Magnachipの買収、ASE工場の買収、ZhiluCapitalの投資レイアウトであるZiguangGroupの買収は阻止されました。
ZhiluCapitalの投資レイアウト道路
12月14日、Zhilu CapitalによるMagnaChipの買収は、対米外国投資委員会（CFIUS）によって承認されなかったために終了を余儀なくされ、業界の多くの人々がそれに非常に不満を持っていました。

近年、Zhilu Capitalは、多くの海外の合併や買収を成功裏に完了したため、半導体業界で非常に人気があります。最も典型的なのは、2017年のNexperiaの買収です。今年の初めから、Zhilu Capitalは、MagnaChipに加えてまた、ASEの4つの工場を買収しました。数日前に、江光キャピタルとコンソーシアムを形成し、Ziguangグループの合併と再編成の戦略的投資家になることも確認しました。
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中国の半導体産業の発展にとって、資本は非常に重要な役割を果たします。海外での合併や買収、優れた国内企業への投資など、中国の半導体産業の発展を大きく促進することができます。しかし、現状から、中国の資本は半導体の合併です。特にコアテクノロジーを含む買収はますます困難になります。

韓国の半導体企業の買収を阻止

今年3月27日、韓国の半導体メーカーであるマグナチップは、プライベートエクイティ投資会社のジルキャピタルが1株あたり29米ドル、総額14億米ドル（約91億5800万人民元）で買収することに合意したと発表しました。 。ただし、買収は強制的に終了します。
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出典：マグナチップ

以前の報告によると、韓国と米国は4月と5月にZhilu CapitalによるMagnachipの買収に関する調査を開始しました。調査後、韓国はMagnachipのOLED DDICが国家のコア技術であると信じており、米国のCFIUSは次のように判断しました。 Magnachipが販売した取引は、国家の安全上のリスクをもたらします。これらの判断は、取引の終了に直接つながりました。

Magnachipは、世界最大の独立系OLEDディスプレイドライバーチップ（DDIC）メーカーであり、2020年の世界市場シェアは33.2％です。その顧客には、主にSamsungとLG Display、および多くのスマートフォンOEMメーカーが含まれます。したがって、マグナチップの買収に成功すれば、OLEDDDIC市場における中国の大きな飛躍に相当します。

ただし、買収が完了していなくても、この技術分野における中国のブレークスルーに大きな影響を与えることはありません。業界アナリストによると、OLED DDICは実際にはコアテクノロジーではありません。中国のメーカーは、この分野ですでにブレークスルーを達成しています。ギャップは狭くなっており、マグナチップに追いつくのは時間の問題です。

買収の終了は、より注意が必要な問題を反映しています。近年、中国のハイテク分野の急速な成長に伴い、米国はますます警戒を強めています。米国は、中国のハイテクの発展を抑制しています。近年、米国の技術を用いた製品や機器の中国への輸出を制限したり、中国資本による海外の合併や半導体企業の買収を阻止したりするなど、さまざまな方法で業界に参入しています。今後、海外での中国資本による合併・買収はますます困難になると考えられます。

紫光グループの合併・再編を主導

しかし、Zhilu Capitalにとっては、現在、Ziguang Groupの合併と再編成を完了するために資金と人員を集中させることがより重要である可能性があります。12月10日の夜、Ziguang Guoweiは、Beijing Zhilu Asset Management、Beijing JianguangAssetという発表を行いました。経営陣およびその他の構成要素コンソーシアムは、紫光グループを含む7社の実質的な合併および再編における戦略的投資家になりました。

Ziguang Groupは現在債務の影響を受けており、合併と再編成が必要ですが、Ziguang Groupは依然として中国の集積回路の分野で代表的な大規模企業です。再編成を迅速かつ成功裏に完了する能力は、ZiguangGroupにとって重要であるだけではありません。だけでなく、中国全体にとっても半導体産業は非常に重要であり、これにおけるZhiluCapitalとJianguangCapitalの重要性は自明です。

最も緊急の課題は債務の返済であり、統計によると、紫光集団の債権者会議は合計約1,426億元の債権者を確認した。現在の債務状況に対応して、Zhilu Jianguang Consortiumは迅速に返済計画を発表し、債権者に「3つのうちの1つを選択」する権利を与えました。債権者は「現金+株式+ 3年間の債務保持」、「現金+株式+ 5年間の保有「債務」と「現金+債務の8年間の保有」の3つのオプションのいずれかを選択し、最終的に95％から100％の返済を達成します。

Zhilu Jianguangの経常債務の現金返済率は40％に達したと報告されており、債務返済に使用できる株式資源には、株式会社Ziguang Co.、Ltd。18.45％、Ziguang Guowei 6.39％、Xueda Education 18.73％が含まれます。 、株式の返済は完全に市場価格で行われます。債務の返済については、現金+株式以外の部分が完全に留保され、留保された債務の金利は2.695％から4.65％の範囲です。

業界関係者は、Zhilu Jianguangは半導体分野での長期投資経験があり、迅速な決済計画から関連する問題を解決する能力を示すことができ、債務決済が完了するのが早いほど、リストラプロセス全体もスピードアップすると指摘しましたupこれは、市場機会を逃さないように、ZiguangGroupが道路に迅速に復帰するのに役立ちます。

さらに、Zhilu Capitalの以前の投資は、半導体産業チェーンの複数のリンクをカバーしており、Ziguang Groupおよびその子会社との上流および下流の協力関係を形成でき、ZiguangGroupおよびZhiluCapitalのさまざまな資産に有益です。調整された開発。

ZhiluCapitalの半導体投資レイアウト

ワイズロードキャピタルは2017年5月に設立されました。グローバルなプライベートエクイティファンド管理会社です。設立以来、主に半導体コアテクノロジーやその他の新興ハイエンドテクノロジー投資機会に焦点を当て、30のファンドを公的に発行および管理してきました。

公式ウェブサイトによると、Zhilu Capitalの主要な投資の方向性は、SMART分野、つまり、半導体バリューチェーン、モバイル、自動車エレクトロニクス、ロボット工学、スマート製造、IoT（モノのインターネット）です。

Wise RoadCapitalのパートナーであるYangFeiはかつて、半導体およびハイテク業界の投資計画全体において、Wise Road Capitalの投資アイデアは、半導体分野で高度な技術と健全な財務実績を持つ企業を選択することであり、目標であると述べました。同社はすでに欧米に進出しており、市場は大成功を収めており、中国でもこの事業をさらに強化・拡大することができます。

このような投資アイデアに基づいて、ジルキャピタルは設立以来、NXPセミコンダクターズを含む多くの海外投資買収を完了しました。2017年、ジルキャピタルはNXPのNXPセミコンダクターズの27億5000万米ドルの買収を主導しました。これは中国でこれまでのところ最大の海外半導体合併です。と買収。その後、Anshi Semiconductorは上場企業であるWingtechとの合併に成功し、統合後の業績は大幅に向上しました。この買収により、同社は数倍の利益を得るだけでなく、半導体分野での中国の発展を強化しました。

今年の初め以来、Zhilu Capitalは半導体分野への投資を増やしてきました。11月に、世界トップ4の半導体キャリアサプライヤーであるePAKの買収に成功したことを発表しました。関連するレポートによると、現在、成熟した半導体キャリアサプライヤーはありません。中国では、国産車の欠点を補い、産業チェーンの安全と管理を確保することが戦略的に重要です。

今年の12月1日、Zhilu Capitalは、ASE Semiconductor Packaging and Testing（香港と本土（それぞれ蘇州、上海、昆山、威海にある中国4つの包装および試験工場）の直接または間接保有を取得しました。

この買収により、Zhilu Capitalは、パッケージングとテスト、および半導体業界チェーンのレイアウトをさらに改善しました。パッケージングおよびテストプロセスにおいて、Zhilu Capitalは2020年7月にパッケージングおよびテスト機器サプライヤーASMとの合弁会社を設立し、2020年9月に世界第7位の集積回路パッケージングおよびテスト会社であるSingapore United Technology Corporation（UTAC）を完全に買収しました。

Zhilu Capitalが半導体で買収した企業はすべて、それぞれの分野で非常に優れた企業であることがわかります。これにより、実際に中国の半導体産業の発展をさまざまな面で強化したり、中国の半導体技術のギャップを特定の面で埋め合わせたりすることができます。分野、または既存の技術企業と連携して開発することができます、またはそれは半導体の特定の分野で中国の市場シェアと地位を高めることができます。